【聚焦周末】鋼材庫存持續(xù)去化 焦炭二輪提漲落地
多方：
鐵水產(chǎn)量回升，焦炭第二輪提漲有望落地，成本支撐偏強(qiáng)
鋼材基本面矛盾逐步修復(fù)
空方：
成品材整體雖呈去庫態(tài)勢，但等多品種庫存仍處年同比高位
需求韌性仍待觀察
- 商務(wù)部：2026年4月16日，二十國集團(tuán)（G20）在美國華盛頓召開今年首次G20財(cái)長和央行行長會議。潘功勝表示，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，金融市場平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。“十五五”時(shí)期，中國將堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，實(shí)施提振消費(fèi)政策措施，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)，把投資于物和投資于人緊密結(jié)合，促進(jìn)生產(chǎn)率的增長，加快綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展，堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對外開放，推動高質(zhì)量發(fā)展。中國人民銀行將實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，以高質(zhì)量金融服務(wù)助力中國式現(xiàn)代化，為全球經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)中國力量。
- 國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2026年一季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值334193億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長5.0％，比上年四季度加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值11941億元，同比增長3.8％；第二產(chǎn)業(yè)增加值116135億元，增長4.9％；第三產(chǎn)業(yè)增加值206117億元，增長5.2％。從環(huán)比看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.3％。
- 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—3月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）102708億元，同比增長1.7%。其中，民間固定資產(chǎn)投資同比下降2.2%。從環(huán)比看，3月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.52%。
1、歐元區(qū)3月CPI年率終值2.6%，預(yù)期2.5%，前值2.50%。 歐元區(qū)3月CPI月率終值 1.3%，預(yù)期1.2%，前值1.20%。 歐元區(qū)3月核心CPI年率終值 2.2%，預(yù)期2.2%，前值2.2%。 歐元區(qū)3月核心CPI月率終值 0.7%，前值0.7%。
2、美聯(lián)儲當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日當(dāng)周，美國商業(yè)票據(jù)規(guī)模有所增長。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的商業(yè)票據(jù)余額在最新一周增加511億美元，至1.413萬億美元。未季調(diào)的商業(yè)票據(jù)余額增加266億美元，至1.437萬億美元。未季調(diào)外國金融機(jī)構(gòu)商業(yè)票據(jù)余額增加102億美元，至3618億美元。
價(jià)格方面：日照港60.8%PB粉盤后報(bào)價(jià)773元/濕噸。山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動，成交較少。區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交幾無；山東現(xiàn)貨市場60.8%PB粉主力合約基差在i09-8附近；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫，詢盤較少。
調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel統(tǒng)計(jì)3月全國332家鐵礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量為2135.7萬噸，環(huán)比增加226.1萬噸，增幅11.8%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量6191.8萬噸，累計(jì)同比減少68.4萬噸，降幅1.1%。
Mysteel統(tǒng)計(jì)全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為8932.37萬噸，環(huán)比增37.53萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為 296.29萬噸，環(huán)比增1.10萬噸；庫存消費(fèi)比30.15天，環(huán)比增0.01天 。
總結(jié)預(yù)判：現(xiàn)貨價(jià)格小幅波動，山東區(qū)域現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，成交較少，遠(yuǎn)月市場暫無成交。供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所上漲，同時(shí)澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅增長，同事山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲。需求端，本周鋼廠按需補(bǔ)庫，區(qū)域內(nèi)新增一座高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水小幅上漲。當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。
價(jià)格方面：晉中準(zhǔn)一級濕熄冶金焦報(bào)1310-1330元/噸，準(zhǔn)一級干熄冶金焦報(bào)1580-1605元/噸，一級干熄冶金焦1750元/噸，均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。
調(diào)研數(shù)據(jù)：動力煤Mysteel統(tǒng)計(jì)全國462家礦山產(chǎn)能利用率92%，環(huán)比減0.6個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量555.1萬噸，環(huán)比減3.6萬噸。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止4月16日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫存2561萬噸（-21），調(diào)入119.9萬噸，調(diào)出140.9萬噸，其中秦皇島庫存579萬噸，錨地32船，預(yù)到18船；曹妃甸港區(qū)庫存1354萬噸，錨地15船，預(yù)到19船；京唐港區(qū)庫存628萬噸，錨地6船，預(yù)到13船。
總結(jié)預(yù)判：當(dāng)前雖正值電煤消費(fèi)淡季，但在水電來水偏慢和新能源出力不及預(yù)期、國際大環(huán)境、進(jìn)口煤減少等多重因素影響下，煤價(jià)大幅下跌幾無可能。此外重點(diǎn)電廠存煤水平不低，但大都以中低卡長協(xié)為主，缺乏高卡低硫優(yōu)質(zhì)煤，且實(shí)際存煤距夏季用煤高峰期的標(biāo)準(zhǔn)安全庫存仍有一定差距。因此部分電廠適當(dāng)增加采購，積極優(yōu)化煤種結(jié)構(gòu)，提高存煤熱值，拉運(yùn)積極性有所提升；水泥、化工、建材等剛需采購需求持續(xù)釋放，在一定程度上對市場轉(zhuǎn)好起到助推作用。綜上，諸多利好因素影響，對市場情緒的助推作用較為明顯，或?qū)⑦M(jìn)一步助長貿(mào)易商捂貨惜售的心理，支撐報(bào)價(jià)探漲。
價(jià)格方面：唐山鋼坯直發(fā)成交一般，倉儲現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)3050元/噸含稅出庫，下游成品材價(jià)格主流穩(wěn)，成交偏弱，鋼坯出廠價(jià)格以穩(wěn)為主。
調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel數(shù)據(jù)：唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存248.54萬噸，周環(huán)比減少11.53萬噸。調(diào)研周期內(nèi)，下游企業(yè)以按需拿貨為主，社會庫存去庫節(jié)奏持續(xù)加快。本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存248.54萬噸，周環(huán)比減少11.53萬噸。調(diào)研周期內(nèi)，下游企業(yè)以按需拿貨為主，社會庫存去庫節(jié)奏持續(xù)加快。
總結(jié)預(yù)判：供應(yīng)端，個(gè)別廠家軋線受環(huán)保影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量減少，鐵水流向鋼坯，鋼坯外賣量將小幅增加，但增量有限。外賣量整體維持在當(dāng)前的水平。需求端，調(diào)坯軋鋼企業(yè)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定，開工率和產(chǎn)能利用率下降，鋼坯需求將下降。進(jìn)而影響鋼坯庫存的降庫速度。成本端，鋼企當(dāng)前利潤較可，對價(jià)格支撐作用減弱。貿(mào)易端，鋼坯期現(xiàn)資源價(jià)格依然堅(jiān)挺，基差稍有走弱。鋼坯出口接單活躍，對現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐，當(dāng)前正套仍是主流。當(dāng)前市場情緒較可，宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，綜合來看預(yù)計(jì)下周鋼坯價(jià)格或窄幅上漲。
價(jià)格方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場震蕩運(yùn)行，調(diào)整幅度為20至30元/噸，現(xiàn)全國均價(jià)為3340元/噸，周環(huán)比上調(diào)28元/噸。
本周京津冀中厚板盤整運(yùn)行，成交一般。截至發(fā)稿時(shí)，本地市場普中板14-20mm現(xiàn)報(bào)價(jià)3290-3380元/噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：本網(wǎng)監(jiān)測33個(gè)主要城市庫存，本周熱軋板卷社會庫存339.86，周環(huán)比減少8.82，月環(huán)比減少36.47，年同比（公歷）增加50.14。本網(wǎng)監(jiān)測55個(gè)主要城市庫存數(shù)據(jù)，本周熱軋板卷社會庫存484.42，周環(huán)比減少7.28，月環(huán)比減少27.76，年同比（公歷）增加76.43。全國重點(diǎn)城市合計(jì)695.21（單位：萬噸）。
本網(wǎng)監(jiān)測31個(gè)主要城市和港口庫存，全國中板總量120.69，周環(huán)比減少1.96，較上月減少9.6，年同比（公歷）增加18.36，年同比（農(nóng)歷）增加6。16日本網(wǎng)監(jiān)測65個(gè)主要城市和港口庫存，全國中板總量281.78，周環(huán)比減少6.35，較上月減少30.77，年同比（公歷）增加80.32，年同比（農(nóng)歷）增加56.26。（單位：萬噸）
總結(jié)預(yù)判：本周黑色系情緒明顯走強(qiáng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，托底鋼材需求量，提振市場信心。疊加原料拉漲，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)，現(xiàn)貨多漲，但終端接受能力一般。從數(shù)據(jù)上看，周產(chǎn)量微增，社庫持續(xù)下降，供需矛盾不明顯。綜上所述，預(yù)計(jì)下周京津冀熱軋板卷價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。
供給端，周內(nèi)京津冀中厚板鋼企開工率、產(chǎn)能利用率保持平穩(wěn)，現(xiàn)階段鋼廠利潤改善，生產(chǎn)積極性偏高，預(yù)計(jì)下周中厚板整體供給保持充裕、穩(wěn)中偏松格局。需求端，下游需求小幅改善，但整體仍以剛需為主，難以形成明顯放量。行業(yè)分化顯著，工程機(jī)械、船舶制造保持剛性需求，為市場核心支撐；風(fēng)電、基建行業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn)偏弱；房地產(chǎn)、汽車行業(yè)持續(xù)低迷，對需求形成明顯拖累。市場成交不溫不火，觀望情緒濃厚，終端多以零星小單、隨用隨采為主，暫無集中采購與批量補(bǔ)庫現(xiàn)象。 綜合來看，供給高位，需求難有放量，預(yù)計(jì)下周京津冀中厚板延續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。
價(jià)格方面：本周全國冷軋板卷價(jià)格小幅上漲為主，青島、福州和烏魯木齊市場價(jià)格下跌10元/噸，上海、杭州和哈爾濱等多地市場價(jià)格上漲10-30元/噸，其余市場價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。截止發(fā)稿，1.0冷軋均價(jià)為3817元/噸，周環(huán)比上漲6元/噸?，F(xiàn)主要市場價(jià)格如下：天津市場1.0鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)3610元/ 噸，周環(huán)比上漲10元/噸；上海市場1.0mm寶鋼青山冷卷報(bào)價(jià)3690元/噸，周環(huán)比上漲30元/噸；廣州 1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)3770元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸 。
全國主流城市0.476mm彩涂板卷均價(jià)上漲8元/噸，現(xiàn)均價(jià)為4935元/噸，杭州、樂從、哈爾濱市場上漲20-50元/噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率87.17%，周環(huán)比增加0.14%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為88.24萬噸，周環(huán)比增加0.14萬噸；鋼廠庫存36.44萬噸，周環(huán)比增加0.61萬噸。16日本網(wǎng)監(jiān)測26個(gè)城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存140.82，周環(huán)比減少2.73，月環(huán)比減少4.42，年同比(農(nóng)歷）增加19.61，年同比（公歷)增加14.58。（單位：萬噸）
據(jù)本周Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在47家彩涂生產(chǎn)企業(yè)，整體開工率為86.11%，較上周下降0.93個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率為60.7%，較上周上升0.91個(gè)百分點(diǎn)；周產(chǎn)量為20.01萬噸，較上周增加0.30萬噸。全國彩涂板卷總庫存為41.17萬噸，較上周減少0.52萬噸，其中鋼廠庫存量為17.55萬噸，較上周減少0.50萬噸，社會庫存為23.62萬噸，較上周減少0.02萬噸。
總結(jié)預(yù)判：冷軋方面，據(jù)市場貿(mào)易商反饋，雖市場需求并未有較大變動，但在黑色期貨盤面的帶動下，市場情緒出現(xiàn)上漲，下游終端釋放部分采購需求，市場價(jià)格也跟隨小幅上漲，周內(nèi)市場成交表現(xiàn)尚可。價(jià)格方面，鋼廠生產(chǎn)積極性尚存，市場資源較充足，但市場需求表現(xiàn)不溫不火，市場供需矛盾尚存，價(jià)格多是震蕩為主。綜合來看，預(yù)計(jì)下周全國冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒈P整運(yùn)行為主。
彩涂板卷方面，原料方面看，本周原料價(jià)格小幅上漲，成本端支撐有所加強(qiáng)。從總庫存看，本周彩涂總庫存繼續(xù)下降，雖降庫速度放緩，但當(dāng)前總庫存處于近三年中低位水平。綜合來看，當(dāng)前彩涂成本端依舊有支撐，疊加鋼廠挺價(jià)，預(yù)計(jì)下周彩涂板卷價(jià)格小幅上漲為主。
價(jià)格方面：本周全國熱軋帶鋼市場價(jià)格小幅拉漲。本周熱軋帶鋼市場各規(guī)格價(jià)差小窄帶＞中寬帶鋼＞窄帶，唐山再次環(huán)保預(yù)警，調(diào)坯軋鋼企業(yè)停產(chǎn)檢修。目前窄規(guī)格整體產(chǎn)量依舊偏低，部分規(guī)格缺貨嚴(yán)重，與中寬規(guī)格帶鋼價(jià)差維持收窄，部分市場甚至出現(xiàn)小幅倒掛。截止發(fā)稿唐山2.5mm*355熱軋帶鋼價(jià)格3200元/噸。
本周全國焊管價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：截至4月17日，全國28個(gè)主要城市焊管4寸*3.75mm平均價(jià)格為3595元/噸，周環(huán)比上漲8元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價(jià)格為4186元/噸，周環(huán)比上漲8元/噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel全國重點(diǎn)熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率70.00%，周環(huán)比上升1.00個(gè)百分點(diǎn)；月環(huán)比上升4.34個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率為71.78%，周環(huán)比上升2.39個(gè)百分點(diǎn)；月環(huán)比上升5.13個(gè)百分點(diǎn)；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為213.38萬噸，周環(huán)比增加7.09萬噸；月環(huán)比增加19.07萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為33.26萬噸，周環(huán)比增加2.22萬噸；月環(huán)比減少1.42萬噸。
Mysteel直縫焊管生產(chǎn)企業(yè)（29家）周度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周焊管產(chǎn)量31.61萬噸，周環(huán)比減少0.03萬噸，產(chǎn)能利用率為57.04%，周環(huán)比下降0.05%，開工率為90%，周環(huán)比暫無變化，廠內(nèi)庫存為22.79萬噸，周環(huán)比減少0.04萬噸，原料庫存為60.84萬噸，周環(huán)比增加2.3萬噸；鍍鋅管（28家）產(chǎn)量為25.85萬噸，周環(huán)比增加1.66萬噸，產(chǎn)能利用率為63.11%，周環(huán)比增長4.05%，開工率為82.26%，周環(huán)比暫無變化，廠內(nèi)庫存為31.94萬噸，周環(huán)比增加0.66萬噸，周鋅錠用量為5588噸，周環(huán)比增加373噸。
總結(jié)預(yù)判：本周唐山350mm以上熱軋帶鋼市場價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，市場現(xiàn)貨成交一般，下游企業(yè)接單一般，對漲價(jià)補(bǔ)庫行為相對謹(jǐn)慎。此外由于基差拉大，鋼廠接單尚可，多以國企貿(mào)易商正套入場為主，鋼廠報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺。本周帶鋼社會庫存降庫速度加快，但考慮到鋼廠繼續(xù)維持生產(chǎn)，而旺季剩余時(shí)間較短，市場后續(xù)消化能力有限，預(yù)計(jì)下周唐山價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整，或有小幅回落。
焊管方面，本周鋼市行情呈現(xiàn)低位修復(fù)性反彈，價(jià)格走勢由原料成本主導(dǎo)。在利空出盡及鋼廠補(bǔ)庫邏輯驅(qū)動下，原燃料表現(xiàn)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，焦炭第二輪提漲預(yù)計(jì)下周落地，隨著成本支撐強(qiáng)化，短期鋼市以低多策略為主。焊管方面，基本面維持相對健康。管廠庫存低位且部分規(guī)格仍顯緊缺，整體挺價(jià)意愿偏強(qiáng)；市場因出貨不佳跟漲乏力，現(xiàn)貨多以讓利促進(jìn)實(shí)單成交。不過當(dāng)前市場焊管價(jià)格已處盈虧邊緣，后續(xù)讓利空間有限。綜上，短期焊管價(jià)格韌性偏強(qiáng)，走勢預(yù)計(jì)先強(qiáng)后弱。
價(jià)格方面：200*100H型鋼全國均價(jià)3242元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲2元/噸；588*300H型鋼3351元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲4元/噸；5＃角鋼3474元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌7元/噸；16＃槽鋼為3468元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲1元/噸；25＃工字鋼為3494元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌4元/噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：本周全國81家工角槽鋼廠開工率30.43%，較上周降低3.48%，產(chǎn)能利用率28.95%，較上周降低2.1%。工角槽產(chǎn)量35.59萬噸，較上周減少2.58萬噸；工角槽鋼廠廠內(nèi)庫存103.47萬噸，較上周增加5.82萬噸。目前唐山部分調(diào)坯軋鋼廠因利潤收窄和出貨表現(xiàn)不佳的影響，開工率和產(chǎn)能利用率維持低位。市場整體需求不及預(yù)期，成交難以形成放量行情，型鋼廠廠內(nèi)庫存呈現(xiàn)累庫態(tài)勢，去庫壓力增加。Mysteel監(jiān)測的全國22家H型鋼生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率54.84%，周環(huán)比持平；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量24.2萬噸，周環(huán)比降低6.13%；鋼廠產(chǎn)能利用率43.88%，周環(huán)比降低2.83%；庫存18.1萬噸，周環(huán)比下增加5.85%。本周呈現(xiàn)供需雙弱局面，H型鋼的產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率收縮，鋼廠不飽和生產(chǎn)。庫存出現(xiàn)小幅度累庫，表明下游需求偏弱，消化能力不足，市場面臨一定累庫壓力。
總結(jié)預(yù)判：供應(yīng)端：本周型鋼廠開工收窄，北方唐山調(diào)坯型鋼廠執(zhí)行環(huán)保停產(chǎn)，供應(yīng)減量明顯。需求端：當(dāng)前下游需求復(fù)蘇節(jié)奏仍偏緩，終端企業(yè)采購以剛需資源為主，備貨意愿不強(qiáng)。政策層面雖有積極財(cái)政政策支持，專項(xiàng)債發(fā)行提速為基建項(xiàng)目提供資金保障，但政策效果傳導(dǎo)仍需時(shí)間，短期內(nèi)需求端難以出現(xiàn)大幅放量。綜合判斷：近日宏觀消息層面回暖，市場積極“信號”增強(qiáng)，貿(mào)易商心態(tài)較前期回暖。但下游需求動能還需釋放，謹(jǐn)慎觀望心態(tài)仍強(qiáng)。近期黑色系盤面反彈帶動成本支撐上移，型材底部支撐明顯。預(yù)計(jì)短期內(nèi)型鋼市場將穩(wěn)中窄幅偏強(qiáng)調(diào)整。
本周五大鋼材品種供應(yīng)855.33萬噸，周環(huán)比降3.15萬噸；總庫存1764.68萬噸，周環(huán)比降48.24萬噸，降幅為2.7%；周消費(fèi)量為903.57萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比增4.2%，板材消費(fèi)環(huán)比降1%。4月份鋼材需求逐步回暖，但復(fù)蘇偏緩節(jié)奏未改。目前鋼廠多數(shù)處于盈虧邊緣，擴(kuò)產(chǎn)積極性不高，供需基本面有望進(jìn)一步改善。短期來看，鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)，但弱復(fù)蘇格局或制約上漲空間。
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