【聚焦周末】供需雙弱矛盾累積 鋼價或延續(xù)震蕩偏弱運行
多方：
焦煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，焦企利潤修復(fù)有限，第八輪提張預(yù)期升溫
鐵水日產(chǎn)高位運行，成本支撐相對較強(qiáng)
空方：
季節(jié)性淡季和資金約束影響仍存，終端需求釋放緩慢
五大品種鋼材供需雙降，庫存小幅累積，成材矛盾逐步累積
- 6月10日至12日，由中國商務(wù)部主辦，中國對外承包工程商會和澳門招商投資促進(jìn)局承辦的第十二屆中國—拉美和加勒比國家基礎(chǔ)設(shè)施合作論壇在澳門成功舉行。中方以五大工程為指引深化戰(zhàn)略對接，推動基建合作向可持續(xù)方向發(fā)展。拉方積極回應(yīng)，強(qiáng)調(diào)互利共贏，共同促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)綠色低碳和數(shù)字智能化轉(zhuǎn)型。
- 5月份，全國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲1.2%，環(huán)比下降0.1%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.1%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）繼續(xù)上漲，環(huán)比上漲0.5%，同比上漲3.9%。
- 2026年前五個月社會融資規(guī)模增量累計為17.48萬億元，比上年同期少1.16萬億元。5月末，廣義貨幣(M2)余額353.67萬億元，同比增長8.6%。前五個月人民幣貸款增加9.11萬億元。
- 中國氣象局于6月12日11:30啟動暴雨四級應(yīng)急響應(yīng)，預(yù)計12日至13日西南、華東、華南及華北北部等地將出現(xiàn)大雨到暴雨，貴州、江西局地有大暴雨，伴隨短時強(qiáng)降水和雷暴大風(fēng)等強(qiáng)對流天氣。
- 據(jù)美國阿克西奧斯新聞網(wǎng)站11日援引消息人士的話報道，美國總統(tǒng)特朗普談及的“即將簽署的”美伊諒解備忘錄，內(nèi)容包括立即重新開放霍爾木茲海峽且不收取通行費，以及伊朗根據(jù)履約情況獲得制裁減免。報道說，這份諒解備忘錄將把停火期限延長60天，覆蓋范圍包括黎巴嫩在內(nèi)，?；鹌陂g將舉行核問題談判。
- 歐洲央行11日將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個基點，符合市場預(yù)期。這是歐洲央行自2023年9月以來首次加息，也是中東沖突引發(fā)新一輪能源沖擊后，全球主要央行作出的首個重要貨幣政策回應(yīng)，被市場普遍視為本輪貨幣政策調(diào)整周期可能開啟的信號。歐洲央行認(rèn)為，中東沖突持續(xù)時間超出預(yù)期，其引發(fā)的能源價格上漲正在向更廣泛經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域傳導(dǎo)，推高通脹壓力并拖累歐洲經(jīng)濟(jì)。
價格方面：本周鐵礦石價格小幅下跌，Mysteel61%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)101.15美元/噸，周環(huán)比下跌0.1美元/噸,跌幅0.1%。
調(diào)研數(shù)據(jù)：全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增至3547萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比增至2890.1萬噸。需求端，本期日均鐵水240.86萬噸，環(huán)比增加0.14萬噸，247家樣本鋼廠盈利率55.84%，環(huán)比下滑3.47%，較去年同期低2.60%。庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫95.53萬噸，目前處于1.73億噸。
總結(jié)預(yù)判：展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比高位波動，到港量環(huán)比下降。需求端，下周全國鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加。庫存端，47港港口鐵礦石庫存預(yù)計累庫。綜上所述，下期礦價預(yù)計偏弱震蕩。
價格方面：本周國內(nèi)市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運行。12日Mysteel煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1626.3，較上一工作日漲5.4。6月均價1560.4。
調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為69.6%，環(huán)比減1.9%。原煤日均產(chǎn)量156.4萬噸，環(huán)比減3.5萬噸，原煤庫存471.1萬噸，環(huán)比減13.8萬噸 ，精煤日均產(chǎn)量67.4萬噸，環(huán)比減1.8萬噸，精煤庫存175.0萬噸，環(huán)比減23.2萬噸。
總結(jié)預(yù)判：鋼材總庫存繼續(xù)增加，南方又將迎來新一輪強(qiáng)降雨過程，西南地區(qū)、江南、華南部分地區(qū)有暴雨，6月鋼材需求疲弱格局難改。焦炭第七輪提漲已經(jīng)開啟，第八輪提張落地概率大，后續(xù)仍需關(guān)注鋼廠利潤及煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。整體來看，國內(nèi)煉焦煤市場暫穩(wěn)運行。
價格方面：唐山鋼坯出廠含稅環(huán)比小幅上漲，報3020。
調(diào)研數(shù)據(jù)：唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存230.96萬噸，周環(huán)比增加8.28萬噸。調(diào)研周期內(nèi)，下游調(diào)坯軋材企業(yè)采坯需求走弱，倉儲庫存去庫節(jié)奏放緩；港口端以資源集中集港為主，部分港區(qū)出現(xiàn)貨物壓港現(xiàn)象，流通周轉(zhuǎn)承壓。
總結(jié)預(yù)判：從基本面來看，當(dāng)前供需矛盾有所加劇，需求端受成品材出貨不暢影響，下游軋鋼廠利潤空間持續(xù)收窄，開工意愿下降，采坯積極性明顯回落，多以按需采購為主，難以對價格形成有效支撐。供應(yīng)方面，雖然部分鋼廠以自用為主減少外賣，但整體資源供應(yīng)仍處相對高位，供需錯配導(dǎo)致庫存持續(xù)累積，庫存壓力日益凸顯。成本端來看，焦炭價格上漲，鋼廠盈利空間收窄，鋼企挺價心態(tài)增強(qiáng)，成本支撐增加。綜合來看，在成本支撐、政策處于真空期、出口行情趨于謹(jǐn)慎的多重因素作用下，預(yù)計下周鋼坯市場價格將弱勢下行，但降幅有限。
價格方面：本周全國熱軋板卷市場價格窄幅調(diào)整，整體呈現(xiàn)下行趨勢。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3450元/噸，周環(huán)比下調(diào)13元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為393元/噸，周環(huán)比下調(diào)13元/噸。本周全國中厚板多數(shù)市場價格震蕩趨弱，多數(shù)城市小幅下跌，京津冀場普中板14-20mm現(xiàn)報價3450-3540元/噸，廣州中厚板價格小幅下跌，以韶鋼Q235B為例，現(xiàn)主流過磅價報3640-3650元/噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：本網(wǎng)監(jiān)測55個主要城市庫存數(shù)據(jù)，本周熱軋板卷社會庫存459.62，周環(huán)比增加0.83，月環(huán)比增加2.3，年同比（公歷）增加100.48。全國65城中板庫存總量為2403萬噸，較上周減少2.06萬噸。
總結(jié)預(yù)判：供應(yīng)端來看，上海熱軋板卷庫存目前繼續(xù)降庫，后續(xù)會有資源流入，需求端來看，受到梅雨季節(jié)，高溫天氣多數(shù)戶外施工放緩，汽車冷軋步入傳統(tǒng)淡季，終端剛需采購。貿(mào)易商心態(tài)較弱，投機(jī)需求較弱。后續(xù)還需關(guān)注宏觀情況。綜合來看，預(yù)計近期熱軋板卷價格或?qū)⒄鹗幤踹\行。
本周全國中厚板價格整體震蕩趨弱，多數(shù)市場價格小幅下跌。需求端表現(xiàn)疲弱，基建與房地產(chǎn)行業(yè)資金承壓，機(jī)械制造訂單偏少，終端僅維持小批量剛需采購，疊加南方降雨及施工管控影響，淡季效應(yīng)持續(xù)。供給端長流程鋼廠重點保障高附加值訂單，普板資源外放放緩，市場貨源偏緊。社會庫存小幅下降，消費量環(huán)比減少。預(yù)計下周價格將維持弱勢窄幅震蕩格局，難有單邊行情。
價格方面：本周全國冷軋板卷價格偏弱運行為主，市場價格持續(xù)下跌，全國冷軋板卷價格均價周環(huán)比下跌12元/噸；本周全國彩涂板卷價格弱勢下跌，現(xiàn)均價為5037元/噸；全國鍍鋅板卷價格呈現(xiàn)下跌走勢，全國均價為3990元/噸，周環(huán)比下跌17元噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率86.88%，周環(huán)比增加0.47%；鋼廠周實際產(chǎn)量為87.95萬噸，周環(huán)比增加0.49萬噸；鋼廠庫存39.24萬噸，周環(huán)比增加0.71萬噸。Mysteel樣本彩涂鋼廠產(chǎn)能利用率為61.36 %，較上周下降1.46 %；周產(chǎn)量為20.23萬噸，較上周減少0.48萬噸；鋼廠庫存量為17.94萬噸，較上周減少0.01萬噸。彩涂板卷總庫存42.17萬噸，較上周減少0.32 萬噸。
全國鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)中，整體開工率為87.38%；周產(chǎn)量為114.81萬噸，較上周減少2.75萬噸；鋼廠庫存為59.98萬噸，較上周減少0.58萬噸；社會庫存153.22萬噸，較上周減少1.88萬噸。
總結(jié)預(yù)判：冷軋方面，供應(yīng)端產(chǎn)能利用率小幅回升，產(chǎn)量微增，鋼廠庫存略升而社會庫存持續(xù)下降。黑色系期貨震蕩導(dǎo)致現(xiàn)貨價格普遍走弱，貿(mào)易商為保成交暗降出貨，市場交投氛圍清淡。出口數(shù)據(jù)顯示5月鋼材出口環(huán)比增長近9%，但反傾銷稅政策可能帶來壓力。預(yù)計下周市場在傳統(tǒng)淡季背景下維持窄幅偏弱運行，價格波動有限但成交壓力仍存。
彩涂供應(yīng)端產(chǎn)能利用率小幅回落，周產(chǎn)量減少，但整體供應(yīng)仍處高位。原料冷軋基料價格持穩(wěn)，成本支撐仍存。總庫存小幅下降，但去庫速度緩慢。當(dāng)前處于銷售淡季，市場出貨成交疲軟，預(yù)計下周價格或延續(xù)小幅下跌態(tài)勢。
鍍鋅市場，供應(yīng)端整體收縮，鋼廠產(chǎn)能利用率下降，周產(chǎn)量減少，社會庫存雖降但仍高于去年同期。需求持續(xù)疲軟，乘用車零售同比大幅下滑，終端采購節(jié)奏放緩。短期價格預(yù)計平穩(wěn)運行，缺乏上行支撐。
價格方面：本周全國熱軋帶鋼市場價格窄幅震蕩下移，各地降幅維持在10-30元/噸 ，部分地區(qū)小幅上調(diào)30元/噸。本周全國28個主要城市焊管4寸*3.75mm平均價格為3626元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價格為4193元/噸，周環(huán)比下跌18元/噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel全國重點熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率69.00%，周環(huán)比上升3.00個百分點；產(chǎn)能利用率為69.78%，周環(huán)比上升1.69個百分點；月本周鋼廠實際產(chǎn)量為207.42萬噸，周環(huán)比增加5.02萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為35.12萬噸，周環(huán)比減少0.66萬噸。
本周焊管產(chǎn)量29.05萬噸，周環(huán)比下降1.36萬噸，產(chǎn)能利用率為52.14%，周環(huán)比下降2.45%；鍍鋅管產(chǎn)量為23.01萬噸，周環(huán)比減少2.06萬噸，產(chǎn)能利用率為56.18%，周環(huán)比下降5.03%。總結(jié)預(yù)判：華北地區(qū)長流程帶鋼鋼廠開工率有所恢復(fù)，但整體產(chǎn)量仍處低位，南北價差收窄壓縮了北材南下利潤空間。全國樣本庫存雖繼續(xù)下降但降速放緩，下游需求偏淡且終端觀望情緒濃厚，市場供需矛盾依然存在，預(yù)計下周價格或延續(xù)窄幅震蕩運行。
焊管市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，終端需求疲軟，成交以低價資源為主，廠商庫存累增至61.43萬噸，環(huán)比增4.37%。原料帶鋼價格窄幅波動，管廠利潤維持在成本線邊緣，挺價意愿較強(qiáng)但出貨壓力明顯。預(yù)計下周焊管價格將繼續(xù)弱勢震蕩，供需維持弱平衡格局。
價格方面：200*100H型鋼全國均價3313元/噸，環(huán)比上周價格下跌13元/噸；588*300H型鋼3419元/噸，環(huán)比上周價格下跌19元/噸；5＃角鋼3484元/噸，環(huán)比上周價格下跌22元/噸；16＃槽鋼3488元/噸，環(huán)比上周價格下跌13元/噸；25＃工字鋼3527元/噸，環(huán)比上周價格下跌18元/噸。
調(diào)研數(shù)據(jù)：全國81家工角槽鋼廠開工率27.83%，較上周下降0.87%，產(chǎn)能利用率27.81%，較上周下降0.24%。工角槽產(chǎn)量34.18萬噸，較上周減少0.3萬噸；工角槽鋼廠廠內(nèi)庫存110.19萬噸，較上周增加0.55萬噸。
總結(jié)預(yù)判：期貨震蕩、鋼坯價格小幅下調(diào)削弱成本支撐，疊加多地降雨影響施工，終端需求疲軟。供應(yīng)端呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，工角槽及H型鋼開工率、產(chǎn)能利用率雙雙下降，廠內(nèi)庫存小幅累積。社會庫存整體持穩(wěn)，但需求承接乏力。預(yù)計下周供需雙弱格局延續(xù)，鋼坯價格偏弱運行，型鋼市場或維持10-30元/噸區(qū)間的窄幅震蕩。
本周鋼材市場整體呈現(xiàn)供需雙弱格局，綜合價格指數(shù)環(huán)比下跌0.34%。本周五大鋼材品種供應(yīng)857.05萬噸，環(huán)比微增0.5%，除線材和中厚板外其余品種產(chǎn)量均有上升，主要因鋼廠利潤尚可而增產(chǎn)；總庫存1560.22萬噸，環(huán)比增0.78%，廠庫和社庫均有所增加，分別由螺紋鋼和熱軋貢獻(xiàn)；表觀消費量845.00萬噸，環(huán)比降0.4%，呈現(xiàn)建材降、板材增的分化格局。
整體看，成材矛盾逐步累積：隨著環(huán)保督察影響消退及利潤驅(qū)動，供應(yīng)預(yù)計繼續(xù)回升，但需求端因項目可用資金占比下降（6月新增專項債中僅60%可用于項目建設(shè)，處近兩年低位）、天氣轉(zhuǎn)熱及中考影響而持續(xù)放緩；不過焦炭第七輪提漲落地且仍有繼續(xù)提漲預(yù)期，成本支撐較強(qiáng)，預(yù)計短期鋼材價格震蕩偏弱運行。
以上就是關(guān)于“【聚焦周末】供需雙弱矛盾累積 鋼價或延續(xù)震蕩偏弱運行”的全部內(nèi)容，歡迎轉(zhuǎn)發(fā)分享，謝謝
