下周鋼價(jià)或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。宏觀方面，CPI溫和上漲，央行實(shí)施適度寬松貨幣政策。基本面看，原料成本剛性托底，但南方高溫降雨抑制需求，五大材供給減少而總庫存增至1633.92萬噸，累庫壓力加大。鐵礦石、焦炭價(jià)格暫穩(wěn)或偏弱，熱軋、冷軋、中厚板及型鋼等成品材成交偏弱，庫存普遍累積。預(yù)計(jì)市場處于“成本托底、需求承壓”格局，價(jià)格以窄幅震蕩或弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

多方：

原料成本剛性托底，限制下行空間

空方：

南方高溫降雨抑制需求，表需環(huán)比回落

五大材供給減少，鋼材總庫存持續(xù)增加

1、6月份，受季節(jié)性因素和國際市場價(jià)格波動(dòng)等因素影響，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比下降0.3%，同比上漲1.0%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.0%，繼續(xù)保持溫和上漲。國內(nèi)部分行業(yè)需求增加，但受國際原油價(jià)格下行等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.3%，同比上漲4.1%。

2、中央氣象臺(tái)7月9日06時(shí)發(fā)布暴雨藍(lán)色預(yù)警：預(yù)計(jì)7月9日08時(shí)至10日08時(shí)，內(nèi)蒙古中部和東北部、黑龍江東南部、吉林中部、遼寧中北部和東部、河北東部、天津南部、山東中北部、陜西北部、云南西部和南部、廣西東部和南部、廣東西南部、海南島、青海東部和南部、西藏東部等地部分地區(qū)有大到暴雨，其中，遼寧中部、河北東部、山東中部等局地有大暴雨（100～150毫米）。

3、中國人民銀行7月8日發(fā)布消息稱，要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加強(qiáng)貨幣財(cái)政政策協(xié)同配合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和物價(jià)合理回升。

1、據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為66.3%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為33.7%。 美聯(lián)儲(chǔ)到9月維持利率不變的概率為31%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為51.1%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為18%。

2、7月10日電，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實(shí)社交”發(fā)文稱，伊朗希望與美方繼續(xù)“談判”，美國已同意繼續(xù)談判。特朗普同時(shí)表示，美國已明確告知伊朗，?；鹨呀?jīng)結(jié)束。

價(jià)格方面：本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲，Mysteel61%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)98.85美元干/噸，周環(huán)比上漲1.5美元/干噸,漲幅1.54%。鐵礦石期貨主力合約漲幅大于青島港PB粉大于61%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)大于新交所掉期主力合約。7月Mysteel61%指數(shù)均值為97.96美元/干噸，環(huán)比下跌2.11美元/干噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存總量16596.36萬噸，環(huán)比下降106.23萬噸；日均疏港量324.11萬噸，降10.29萬噸；在港船舶數(shù)量124條，增8條。

總結(jié)預(yù)判：展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量回落，到港量減少。需求端，下周全國鐵水產(chǎn)量環(huán)比下跌。庫存端，47港港口鐵礦石庫存預(yù)計(jì)累庫。綜上所述，下期礦價(jià)預(yù)計(jì)偏弱震蕩。

價(jià)格方面：Mysteel港口價(jià)格：本周主要港口冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)偏強(qiáng)運(yùn)行。截止7月10日，貿(mào)易出庫價(jià)格準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1720元/噸，一級(jí)冶金焦1820元/噸，較上周價(jià)格持平；工廠平倉價(jià)格準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1920元/噸，一級(jí)冶金焦2020元/噸，較上周價(jià)格持平。

調(diào)研數(shù)據(jù)：本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為74.67%，增0.06%；焦炭日均產(chǎn)量64.13萬噸，增0.05萬噸；焦炭庫存110.95萬噸，增7.95萬噸；煉焦煤總庫存983.88萬噸，減30.65萬噸；焦煤可用天數(shù)11.5天，減0.37天。

總結(jié)預(yù)判：本周國內(nèi)市場焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。當(dāng)前鋼廠對(duì)焦炭仍有一定采購需求，現(xiàn)階段焦炭供需基本面支撐充足，考慮到整體鋼廠盈利率偏弱，進(jìn)而影響焦炭漲價(jià)動(dòng)能逐漸放緩，第10輪提漲落地概率較低。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場或穩(wěn)，后期需持續(xù)關(guān)注鋼廠檢修限產(chǎn)情況、原料煤價(jià)格走勢、宏觀政策、運(yùn)輸情況、焦炭庫存變化、焦炭供需情況、焦鋼利潤等對(duì)焦炭市場的影響。

價(jià)格方面：7月10日唐山遷安普方坯資源出廠含稅，報(bào)2970。（元/噸）

調(diào)研數(shù)據(jù)：本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存198.52萬噸，周環(huán)比減少12.63萬噸。調(diào)研周期內(nèi)，下游調(diào)坯軋材企業(yè)開工率回升，按需采購補(bǔ)庫需求增加，帶動(dòng)倉儲(chǔ)庫存持續(xù)去化；港口端依舊以持續(xù)疏港出貨為主。

總結(jié)預(yù)判：從基本面來看，后期高爐仍存檢修預(yù)期，鋼坯外賣量或?qū)⒊掷m(xù)下降。需求方面，當(dāng)前調(diào)坯軋鋼企業(yè)產(chǎn)能利用率處于偏高水平，成品材成交經(jīng)過短暫放量后再度走弱，庫存壓力增加。同時(shí)，廠內(nèi)鋼坯庫存前期補(bǔ)庫已完成，后期鋼坯需求量難有增量。整體供需格局供減需增，鋼坯倉儲(chǔ)庫存持續(xù)小幅去化。成本方面，當(dāng)前鋼企虧損近百元，虧損增加，挺價(jià)意愿較強(qiáng)。出口方面，海外市場正值需求淡季，實(shí)際成交較弱。綜合來看，短期市場或以窄幅震蕩運(yùn)行為主。

 

價(jià)格方面：本周國內(nèi)熱軋板卷價(jià)格寬幅下行，全國24個(gè)主要市場3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3366元/噸，周環(huán)比上調(diào)5元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3320元/噸，周環(huán)比上調(diào)5元/噸。

本周全國中厚板市場價(jià)格震蕩下行。本周京津冀中厚板市場價(jià)格盤整運(yùn)行，成交偏弱。截至發(fā)稿時(shí)，本地市場普中板14-20mm現(xiàn)報(bào)價(jià)3390-3470元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：本網(wǎng)監(jiān)測33個(gè)主要城市庫存，本周熱軋板卷社會(huì)庫存361.12萬噸，周環(huán)比增加2.77萬噸，月環(huán)比增加11.71萬噸，年同比（公歷）增加93.37萬噸。本網(wǎng)監(jiān)測55個(gè)主要城市庫存數(shù)據(jù)，本周熱軋板卷社會(huì)庫存468.02萬噸，周環(huán)比增加0.45萬噸，月環(huán)比增加8.4萬噸，年同比（公歷）增加114.26萬噸。全國重點(diǎn)城市合計(jì)736.05萬噸。（單位：萬噸）

截至7月9日，全國中厚板庫存（大樣本）250.72萬噸，周環(huán)比增加4.27萬噸，月環(huán)比增加10.69萬噸，年同比增加43.98萬噸。分大區(qū)來看，華東區(qū)域增幅最大。

總結(jié)預(yù)判：本周黑色商品期貨熱卷10合約震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場主穩(wěn)個(gè)調(diào)，整體成交偏弱。市場來看，近期宏觀預(yù)期逐步減弱，淡季逐步深入，加之本周多地出現(xiàn)大范圍降雨，極端天氣頻繁，終端施工受限，需求轉(zhuǎn)弱，社會(huì)庫存延續(xù)累庫態(tài)勢，區(qū)域市場分化明顯，部分地區(qū)出貨承壓。綜合來看，預(yù)計(jì)下周熱軋板卷價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行。

本周中厚板市場價(jià)格漲跌有序，整體無大幅度波動(dòng)。需求方面，本周中厚板消費(fèi)量為168.82萬噸，較上周減少3.46萬噸，消費(fèi)量月環(huán)比減少0.99%。整體來看，市場參與者對(duì)后市持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，目前以出貨為主。綜上，預(yù)計(jì)下周全國中厚板價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。

價(jià)格方面：本周全國冷軋板卷價(jià)格窄幅偏弱運(yùn)行為主，市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，全國冷軋板卷價(jià)格均價(jià)周環(huán)比下跌4元/噸。全國主流城市0.476mm彩涂板卷均價(jià)下跌5元/噸，現(xiàn)均價(jià)為4983元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率86.63%，周環(huán)比增加0.71%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為87.69萬噸，周環(huán)比增加0.72萬噸；鋼廠庫存38.88萬噸，周環(huán)比減少0.78萬噸。

10日本網(wǎng)監(jiān)測國內(nèi)重點(diǎn)城市涂鍍板卷倉庫庫存：鍍鋅159.87萬噸，較上期增加1.26萬噸，增幅為0.79%；彩涂34.85萬噸，較上期減少0.457萬噸，減幅1.27%。涂鍍總庫存194.72萬噸，較上期增加0.81萬噸，增幅為0.42%。

總結(jié)預(yù)判：冷軋方面，據(jù)市場貿(mào)易商反饋，市場仍處于市場需求淡季，但月初貿(mào)易商手中庫存壓力不大，降價(jià)出貨的意愿并不濃厚，周內(nèi)市場整體成交表現(xiàn)一般。價(jià)格方面，近期市場需求表現(xiàn)偏弱，再加上市場價(jià)格本就處于低位，貿(mào)易商大多都是隨行就市，短期內(nèi)，市場價(jià)格仍以窄幅震蕩運(yùn)行。綜合來看，預(yù)計(jì)下周全國冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行為主。

彩涂板卷方面，本周鍍鋅彩涂現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，鍍鋅及彩涂板卷庫存小幅累積。具體來看，本周鍍鋅、彩涂產(chǎn)能利用率表現(xiàn)不一，彩涂有所回升，鍍鋅小幅回落。鍍鋅板卷面臨供應(yīng)收縮但庫存繼續(xù)累積的局面，基本面壓力相對(duì)突出，庫存消化難度較大。彩涂板卷在供應(yīng)回升的同時(shí)，本周庫存同樣由增轉(zhuǎn)降，基本面表現(xiàn)相對(duì)健康。綜合來看，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)涂鍍板卷市場價(jià)格或繼續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。

價(jià)格方面：本周全國熱軋帶鋼市場價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行，各地漲跌幅維持在-20-30元/噸，個(gè)別城市因資源有限報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。截止發(fā)稿唐山2.5mm*355熱軋帶鋼價(jià)格3150元/噸。

本周國內(nèi)多數(shù)市場焊管價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中成都地區(qū)價(jià)格上漲80元/噸，長春市場下跌70元/噸，南北方差異化明顯。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：截至7月10日，全國28個(gè)主要城市焊管4寸*3.75mm平均價(jià)格為3577元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價(jià)格為4135元/噸，周環(huán)比下跌19元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：7月9日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量104.5萬噸，較上周減少1.21萬噸，較上月同期減少3.86萬噸，較去年同期增加43.19萬噸。本周焊管產(chǎn)量小幅增加，廠內(nèi)庫存有所下降。本周焊管產(chǎn)量25.23萬噸，周環(huán)比增加0.3萬噸，產(chǎn)能利用率為45.29%，周環(huán)比增長0.54%；鍍鋅管產(chǎn)量為19.45萬噸，周環(huán)比減少0.86萬噸，產(chǎn)能利用率為47.48%，周環(huán)比下降2.1%。

總結(jié)預(yù)判：本周唐山145mm熱軋帶鋼市場價(jià)格呈窄幅波動(dòng)走勢，主流報(bào)價(jià)3180元/噸，周環(huán)比漲10元/噸。供應(yīng)端來看，調(diào)坯軋材帶鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，開工率與產(chǎn)能利用率雙雙回升，整體供應(yīng)壓力有所增加。需求與成交方面，受期貨盤面震蕩運(yùn)行及傳統(tǒng)淡季高溫多雨等多重因素影響，下游管廠企業(yè)采購持續(xù)趨于謹(jǐn)慎，市場觀望情緒濃厚，全周出貨表現(xiàn)一般至欠佳，僅以剛需補(bǔ)庫為主，整體成交表現(xiàn)不佳。綜合來看，預(yù)計(jì)唐山145mm帶鋼價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。

焊管方面，焊管市場進(jìn)入七月后，需求表現(xiàn)偏弱，本周原料價(jià)格上漲帶動(dòng)部分需求，焊管廠庫小幅去庫，但貿(mào)易端庫存周轉(zhuǎn)偏慢，需求韌性表現(xiàn)一般。原料帶鋼庫存雖然連續(xù)3周去庫，但整體社會(huì)庫存量仍偏高位。焦炭復(fù)產(chǎn)量并未達(dá)到預(yù)期，后期對(duì)鋼材成本尚有支撐，不過鋼材整體需求逐漸下降，基本面呈現(xiàn)季節(jié)性特征，正向反饋、負(fù)向反饋均失效，需關(guān)注鋼廠后期檢修計(jì)劃。綜合來看，預(yù)計(jì)下周焊管價(jià)格或維持震蕩運(yùn)行。

價(jià)格方面：截止本周五收盤，全國主要市場平均價(jià)格情況：200*100H型鋼全國均價(jià)3241元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲5元/噸；588*300H型鋼3351元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲1元/噸；5＃角鋼3430元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲6元/噸；16＃槽鋼為3442元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲8元/噸；25＃工字鋼為3481元/噸，環(huán)比上周價(jià)格上漲12元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的27個(gè)城市型鋼社會(huì)庫存統(tǒng)計(jì)：本周全國工角槽庫存66.37萬噸，較上周增加0.94萬噸；全國H型鋼庫存73.56萬噸，較上周增加0.94萬噸。

總結(jié)預(yù)判：原料端鋼坯價(jià)格偏弱運(yùn)行，成品材價(jià)格底部支撐不足，且現(xiàn)階段型鋼廠廠內(nèi)庫存消化速度不及預(yù)期，供應(yīng)壓力短期內(nèi)難以實(shí)質(zhì)性緩解。疊加季節(jié)性淡季深入，終端需求釋放節(jié)奏仍將緩慢。綜合來看，預(yù)計(jì)下周全國型鋼價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)847.03萬噸，周環(huán)比降17.13萬噸；本周五大鋼材總庫存1633.92萬噸，周環(huán)比增10.87萬噸，增幅為0.7%；消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為836.16萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比降5.4%，板材消費(fèi)環(huán)比增1.8%。

受鋼廠盈利空間繼續(xù)收窄影響，部分企業(yè)減產(chǎn)或檢修意愿增強(qiáng)，本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，雙焦價(jià)格短期持穩(wěn)，成本支撐仍在。需求端，受高溫雨水天氣影響，目前處于需求淡季，再加上臺(tái)風(fēng)“巴威”登陸將短暫壓制東南沿海施工，終端仍以剛需采購為主；庫存端，五大品種總庫存回升至1633.92萬噸，累庫壓力加大。總體而言，下周鋼市處于“成本托底、需求偏弱”的拉鋸格局中，或呈現(xiàn)穩(wěn)中趨弱態(tài)勢，區(qū)間磨底為主，重點(diǎn)關(guān)注鋼廠減產(chǎn)落地力度及終端成交釋放情況。

 

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